国经济正走进“大消费”时代[掘金大消费]宝盈基

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[掘金大消费]宝盈基金:迎接猪周期 坚定长期布局[掘金大消费]宝盈基金:中国经济正走进“大消费”时代[掘金大消费]宝盈基金:拥抱家电品质升级浪潮宝盈基金:短期扰动不改医药行业长期景气趋势【掘金大消费-教育】宝盈基金:多维度看待教育行业投资机会教育行业的公司大多数具有现金流好,业绩确定性强,高成长的特性。其中,我们认为职业教育与教育信息化是风险收益比更好的赛道。职业教育公司特别是提供学历制服务的公司由于预收款的原因,手持大量现金,财务风险小。中期居民对该项服务需求稳定,同时短期公司经营扩张潜力大、资产证券化提速支撑估值稳定上行。从生意的角度是一个兼具盈利稳定性和短期成长性的生意。长期来看,未来我国或全面放开生育限制,生育权有望回归家庭自主,带来新一轮人口增量,高等级职业教育资产受人口周期影响明显,未来或受益新生儿增长红利。我们预计未来5-10年将诞生几家具备全国布局能力的龙头公司。职业教育中另一个较好的赛道是职业技能培训。从数据上来看,全国就业压力会逐步增大。2019年全国普通高校毕业生较18年增加14万达834万,再创新高。4月30日国常会重磅政策加码职业教育;4月19日中共中央政治局会议首提加强职业技能培训;2月国务院印发《国家职业教育改革实施方案》审议。同时,经济转型的需求也将逐步提升职业教育在教育体系中地位,进而激发职业技能培训需求。因此,我们看好直接面向就业市场的职业技能培训,这些公司有的已经能够实现跨科目培训能力,且具备全国布局的雏形,我们预计未来5-10年行业将迎来黄金发展期。此外,我们还看好教育信息化领域。教育公平需求是国家推动教育信息化发展的根本动力。财政经费持续投入带动行业稳定发展,财政性教育经费占GDP4%+,其中教育信息化经费占教育经费8%+。政策性资金投入是保持教育信息化行业发展的核心保障。加强信息化基建及资源投入作为国家及各级政府落地教育扶贫的重要渠道之一,能够在一定程度上改善教育条件,推动教育资源均衡发展,未来顶层及地方或仍将大力持续推动信息化基础设施完善,优质资源内容共享。教育信息化行业政策红利不断,科学技术的发展,教育制度的完善带来源源不断的信息化建设需求,教育信息化具备海量市场空间。责任编辑:石秀珍 SF183